DETROIT – Die Wall Street und Branchenanalysten sind weiterhin auf der Hut vor Anzeichen für ein Szenario der „Nachfragezerstörung“ für die US-Automobilindustrie in diesem Jahr, da die Zinssätze steigen und die Verbraucher mit Fragen der Bezahlbarkeit von Fahrzeugen und Ängsten vor einer Rezession zu kämpfen haben.
Seit dem Ausbruch der Coronavirus-Pandemie Anfang 2020 haben die Automobilhersteller eine noch nie dagewesene Preissetzungsmacht und Gewinne pro Fahrzeug erlebt, und das bei einer robusten Nachfrage und niedrigen Lagerbeständen aufgrund von Unterbrechungen der Lieferkette und von Teilen, die die Fahrzeugproduktion beeinträchtigen.
Diese Faktoren haben zu einem Angebotsproblem in der Automobilindustrie geführt, das sich nach Ansicht von Cox Automotive und anderen zu einem Nachfrageproblem wandeln könnte – gerade jetzt, da die Automobilhersteller ihre Produktion langsam verbessern.
„Wir tauschen ein Angebotsproblem gegen ein Nachfrageproblem aus“, sagte Jonathan Smoke, Chefökonom von Cox Automotive, am Donnerstag.
Cox hat 10 Prognosen für die US-Autoindustrie in diesem Jahr, die auf ein solches Ergebnis hindeuten. Hier sind sie zusammen mit den Gründen, warum Anleger sie beachten sollten:
10. Staatliche Anreize werden mehr Flottenkäufer dazu bewegen, elektrifizierte Lösungen in Betracht zu ziehen
Die Steuergutschriften für Elektrofahrzeuge im Rahmen des Inflation Reduction Act sind zwar noch nicht endgültig festgelegt, aber die Anreize für Nutzfahrzeuge und Flottenbesitzer versprechen einen großen Nutzen.
Im Gegensatz zu Privatfahrzeugen, die für eine Steuergutschrift von bis zu 7.500 Dollar in Frage kommen, müssen Flotten- und Nutzfahrzeuge die strengen US-Anforderungen für einheimische Teile und Batterien nicht erfüllen.
„Wir gehen davon aus, dass der größte Teil des Wachstums bei den Neuwagenverkäufen im Jahr ’23 hier stattfinden wird“, so Smoke.
Cox prognostiziert, dass die Zahl der verkauften Neufahrzeuge in den USA im Jahr 2023 bei 14,1 Millionen liegen wird, ein leichter Anstieg gegenüber 13,9 Millionen im vergangenen Jahr.
9. Die Hälfte der Fahrzeugkäufer wird sich mit digitalen Verkaufstools beschäftigen
Die Coronavirus-Pandemie zwang Franchise-Autohändler dazu, den Online-Handel stärker zu nutzen, als es die Automobilhersteller jemals konnten, da die Verbraucher dies verlangten und viele physische Händler aufgrund der globalen Gesundheitskrise geschlossen wurden.
Es wird erwartet, dass sich dieser Trend in den kommenden Jahren fortsetzen wird, da viele Autohersteller versprochen haben, die Produktion besser auf die Verbrauchernachfrage abzustimmen.
8. Autohaus-Servicevolumen und -Einnahmen steigen
Aufgrund eines Mangels an verfügbaren Neufahrzeugen und höherer Kosten behalten die Verbraucher ihre Fahrzeuge länger. Es wird erwartet, dass dadurch das Servicegeschäft und die Einnahmen der Händler im Vergleich zu ihren Verkäufen steigen werden. Die Händler erzielen mit der Wartung von Fahrzeugen beachtliche Gewinne. Es wird erwartet, dass der Anstieg dazu beiträgt, mögliche Rückgänge bei den Verkäufen und Finanzierungsmöglichkeiten auszugleichen.
„Wir sehen dies als einen der positiven Aspekte für die Händler“, sagte Smoke. „Die Serviceabteilung schneidet in der Regel gut ab [und] ist in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs in gewisser Weise antizyklisch.“
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– StockXpo – All about stocks (@StockXpo) Januar 17, 2023
7. Bargeldgeschäfte werden auf ein Niveau ansteigen, das es seit Jahrzehnten nicht mehr gegeben hat
Die hohen Zinssätze machen den Fahrzeugkauf für normale Käufer schwieriger und für wohlhabendere Verbraucher weniger wirtschaftlich. Es wird erwartet, dass diese Bedingungen diejenigen, die das Geld für den Kauf eines Fahrzeugs haben, dazu bringen, es ohne Finanzierung zu kaufen.
Smoke sagte, dass der durchschnittliche Kreditzins für ein Neufahrzeug mehr als 8 % beträgt. Bei Gebrauchtwagen liegt er bei fast 13 %.
6. Die Erschwinglichkeit von Fahrzeugen wird die größte Herausforderung für Käufer sein
Die Erschwinglichkeit von Fahrzeugen war bereits ein Problem, als die Zinssätze noch niedrig waren. Dieses Problem hat sich in dem Maße verschärft, in dem die US-Notenbank die Zinssätze zur Bekämpfung der Inflation anhebt. Cox berichtet, dass die Erschwinglichkeit von Fahrzeugen auf einem Rekordtief liegt.
Die Erhöhungen haben zu einem Anstieg der durchschnittlichen monatlichen Zahlungen von $785 für Neuwagen und $661 für Leasingfahrzeuge geführt, so Cox. Der durchschnittliche Listenpreis eines Neuwagens liegt nach wie vor über 27.000 Dollar, während die durchschnittlichen Transaktionspreise für Neufahrzeuge im vergangenen Jahr bei etwa 49.500 Dollar lagen.
„Die längerfristige Sorge ist, dass dies dazu führt, dass die Produktion noch mehr in Richtung Luxus und weg von erschwinglichen Preisen geht, was bedeutet, dass auch der US-Fahrzeugmarkt ein langfristiges Erschwinglichkeitsproblem hat“, sagte Smoke.
5. Gebrauchtwagenwerte werden im zweiten Jahr in Folge über dem normalen Wertverlust liegen
Die Preise für Gebrauchtfahrzeuge sind in den ersten beiden Jahren der Koronavirus-Pandemie aufgrund der geringen Verfügbarkeit von Neuwagen und Lastwagen in die Höhe geschnellt. Die Großhandelspreise erreichten ihren Höhepunkt im Januar 2022. Im vergangenen Jahr sind sie um 14,9 % gesunken, und bis zum Jahresende wird ein weiterer Rückgang um 4,3 % erwartet.
Die Rückgänge reichen jedoch nicht aus, um den Anstieg der Indexpreise um 88 % zwischen April 2020 und Januar 2022 auszugleichen.
Der Bestand an Gebrauchtwagen stabilisiert sich bei fast 50 Tagen – nahe dem Niveau von 2019, bevor die Coronavirus-Pandemie das Angebot verknappte.
4. Der Absatz von Elektrofahrzeugen in den USA wird zum ersten Mal die Marke von 1 Million Einheiten überschreiten
Cox berichtet, dass die Verkäufe von reinen Elektrofahrzeugen in den USA im vergangenen Jahr um 66 % auf über 808.000 Einheiten gestiegen sind. Es ist also kein allzu großer Sprung, die 1-Million-Marke zu erreichen, wenn man bedenkt, dass Dutzende von neuen Modellen auf den Markt kommen werden. Elektroautos machten etwa 5,8 % der in den USA verkauften Neufahrzeuge aus.
Rechnet man Hybrid- und Plug-in-Hybrid-Elektrofahrzeuge hinzu, die mit einem herkömmlichen Motor gekoppelt sind, werden laut Smoke etwa 25 % der in diesem Jahr verkauften Neufahrzeuge „elektrifizierte“ Fahrzeuge sein. Das wäre ein Anstieg von 15 % auf 16 % im Jahr 2022.
3. Der Gesamtabsatz von Einzelhandelsfahrzeugen wird 2023 zurückgehen, da der Verkauf von Neufahrzeugen steigt und der Verkauf von Gebrauchtwagen sinkt
Es wird erwartet, dass sich die Automobilhersteller stärker als in den letzten Jahren auf den Verkauf an gewerbliche Kunden und Flottenkunden wie Autovermietungen und Behörden stützen werden, um den Gesamtabsatz zu steigern.
Angesichts der niedrigen Lagerbestände in den letzten Jahren haben die Automobilhersteller den profitableren Verkäufen an die Verbraucher Vorrang eingeräumt. Da jedoch mit einem Rückgang der Verbrauchernachfrage gerechnet wird, wird erwartet, dass sich die Unternehmen dem Flottenverkauf zuwenden werden, um diese Nachfragelücke zu schließen.
2. Der Bestand an Neufahrzeugen wird weiter zunehmen
Die Erwartung einer geringeren Nachfrage kommt, da die Automobilindustrie ihre Fahrzeugproduktion langsam erhöht, was zu höheren Lagerbeständen führt.
In den letzten beiden Jahren waren die Lagerbestände aufgrund von Lieferketten- und Teileproblemen, die die Produktion beeinträchtigten, auf einem Rekordtief.
Cox berichtet, dass die Lagerbestände je nach Marke sehr unterschiedlich sind, wobei die Detroiter Autohersteller – insbesondere Stellantis
– einen reichlichen Vorrat an Fahrzeugen haben. Toyota
hat laut Cox den geringsten Vorrat an Fahrzeugen in Tagen.
1. Eine langsam wachsende Wirtschaft wird Druck auf den Automobilmarkt ausüben
Kombiniert man alle vorherigen Vorhersagen zusätzlich zu den wirtschaftlichen Bedenken, so ergibt sich für die US-Automobilindustrie im kommenden Jahr eine Menge Druck.
Und das in einer Zeit, in der die Automobilhersteller Milliarden in Elektrofahrzeuge und neue Technologien wie fortschrittliche Fahrerassistenzsysteme und autonome Fahrzeuge investieren.
„Wir hoffen auf eine weiche Landung der Wirtschaft, aber so oder so glauben wir, dass der Automobilmarkt im kommenden Jahr gebremst wird“, sagte Smoke.
