Target
übertraf am Dienstag zum ersten Mal seit einem Jahr die Gewinnerwartungen der Wall Street, da der Umsatz im Weihnachtsquartal um etwa 1 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres stieg.
Dennoch gab der große Einzelhändler schrumpfende Gewinne und Gewinnspannen bekannt und gab einen konservativen Ausblick für das Gesamtjahr, da die Kunden weniger diskretionäre Artikel in ihre Einkaufswagen legen.
Das Unternehmen sagte, es erwarte, dass die vergleichbaren Umsätze, eine wichtige Kennzahl, die den Umsatz in Geschäften, die mindestens 13 Monate geöffnet sind, und im Internet erfasst, im Geschäftsjahr 2023 zwischen einem Rückgang im niedrigen einstelligen Bereich und einem Anstieg im niedrigen einstelligen Bereich liegen werden. Target erwartet für das Gesamtjahr einen Gewinn pro Aktie zwischen 7,75 und 8,75 US-Dollar. Das liegt unter den Erwartungen der Wall Street von 9,23 Dollar pro Aktie, so die Schätzungen von StreetAccount.
CEO Brian Cornell sagte in einer Mitteilung, dass das Unternehmen trotz eines „sehr herausfordernden Umfelds“ gut abgeschnitten habe, wobei Lebensmittel, Schönheitsartikel und Haushaltswaren den Umsatz angekurbelt hätten, da sich die Verbraucher auf das Nötigste konzentriert hätten.
„Ich denke, dass wir mit unserer Prognose in diesem Umfeld angemessen sind“, sagte Cornell am Dienstagmorgen in der „Squawk Box“ von CNBC. „Wir wissen, dass die Inflation immer noch hoch ist – sie hat sich sehr hartnäckig gehalten. Sie ist immer noch auf einem sehr hohen Niveau. Wir wissen, dass die Zinssätze steigen. Und wir werden den Verbraucher sehr genau beobachten.“
Cornell gab am Dienstag auf einem Investorentag in New York City weitere Informationen zu den Plänen von Target für das laufende Jahr bekannt.
Hier die Zahlen des Unternehmens für das vierte Quartal, das am 28. Januar endete, im Vergleich zu den Konsensschätzungen von Refinitiv:
- Gewinn je Aktie: $1,89 vs. $1,40 erwartet
- Umsatz: $31,4 Milliarden vs. $30,72 Milliarden erwartet
Auch wenn das Unternehmen die Erwartungen übertraf, konnte es die in den letzten Monaten deutlich gesenkte Messlatte überspringen.
Das große Einzelhandelsunternehmen, das für seine preisgünstige, aber modische Kleidung, Haushaltswaren und mehr bekannt ist, verzeichnete in den ersten beiden Jahren der Covid-Pandemie einen Umsatzsprung. Der jährliche Gesamtumsatz des Unternehmens ist von 2019 bis 2022 um etwa 31 Milliarden US-Dollar oder fast 40 % gestiegen.
Im vergangenen Jahr musste Target jedoch eine Veränderung der Umsatztrends und der Marktstimmung hinnehmen. Der Discounter wurde in der Branche zum Aushängeschild für Probleme mit den Lagerbeständen, gedrückte Gewinnmargen und Sorgen über inflationsgebeutelte Verbraucher mit mittlerem Einkommen. Das Unternehmen verfehlte die Gewinnerwartungen der Wall Street für die ersten drei Quartale des Geschäftsjahres und warnte die Anleger vor einem schwächeren Weihnachtsgeschäft.
Der Nettogewinn von Target für den Zeitraum von November bis Januar fiel um etwa 43 % auf 876 Mio. USD bzw. 1,89 USD pro Aktie, verglichen mit 1,54 Mrd. USD bzw. 3,21 USD pro Aktie im Vorjahreszeitraum.
Der vergleichbare Umsatz, auch „same-store sales“ genannt, stieg im Quartal um 0,7 %. Damit wurden die Erwartungen der Wall Street übertroffen, die nach Schätzungen von StreetAccount mit einem Rückgang von 1,6 % gerechnet hatte.
Der Kundenverkehr, der sowohl online als auch in den Geschäften stattfindet, stieg im vierten Quartal um 0,7 %, obwohl der durchschnittliche Ticketpreis bei Target ungefähr gleich blieb.
Laut Target verkauften sich bedarfsorientierte Waren im Quartal besser. Die stärkste Kategorie waren Lebensmittel und Getränke, deren vergleichbarer Umsatz im Jahresvergleich im niedrigen zweistelligen Bereich stieg. Essentials und Beauty legten im hohen einstelligen Bereich zu, während mehrere diskretionäre Kategorien, darunter Home und Bekleidung, rückläufig waren, wobei das Unternehmen keine Angaben zum Umfang machte.
Target erzielt leichtes Umsatzwachstum im Weihnachtsquartal, warnt aber vor anhaltender Abschwächung https://t.co/IMWXsbXnYt
– CNBC (@CNBC) February 28, 2023
Die Eigenmarken des Unternehmens, die oft billiger sind als nationale Marken, wuchsen schneller als der Gesamtumsatz.
Einer der schwächsten Punkte von Target waren die Gewinnspannen, die durch Preisnachlässe und höhere Lieferkettenkosten belastet wurden. Letzten Sommer kündigte Target einen aggressiven Bestandsplan an, um unerwünschte Waren abzubauen.
Die Lagerbestände sind in besserer Verfassung als in den vergangenen Quartalen und gingen im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 3 % zurück. Im dritten Quartal waren die Lagerbestände im Jahresvergleich um 14 %, im zweiten Quartal um 36 % und im ersten Quartal um 43 % gestiegen.
Target sagte, dass es auch einen anderen Warenmix hat. Die Bestände in den Ermessenskategorien sind im Vergleich zum Vorjahr um 13 % gesunken, da der Einzelhändler mehr Artikel des täglichen Bedarfs wie Lebensmittel und Papierhandtücher bestellt hat.
„Wir haben erkannt, dass sich die Konsumgewohnheiten der Verbraucher geändert haben“, sagte Cornell in der „Squawk Box“. „Also haben wir eine ziemlich mutige Maßnahme ergriffen und gesagt: ‚Wir werden uns um den Bestand kümmern. Wir werden unsere Lagerbestände in Ordnung bringen.‘ Wir haben das Jahr genau dort beendet, wo wir sein wollten.“
Allerdings hat das Unternehmen sein Ziel, gesündere Gewinnspannen zu erzielen, verfehlt. Es hatte für die zweite Hälfte des Geschäftsjahres eine operative Gewinnspanne von rund 6 % versprochen, als es im Juni zum zweiten Mal seine Gewinnprognose senkte. Für das vierte Quartal lag die operative Marge von Target bei 3,7 %, schwächer als die 3,9 % im dritten Quartal, aber über den 3,1 %, die die Wall Street nach Schätzungen von StreetAccount erwartet hatte.
„Wir befinden uns auf einer mehrjährigen Reise, um wieder das Margenniveau von vor der Pandemie zu erreichen“, sagte Cornell. „Im Moment wirkt sich der Mix sicherlich auf die Margen aus. Wir verkaufen mehr Artikel mit niedrigeren Margen, wie Lebensmittel und Getränke sowie Haushaltswaren, und weniger Bekleidung und Heimtextilien, aber das wird sich mit der Zeit abschwächen.“
Target sagt nun, dass es plant, ab dem nächsten Geschäftsjahr oder später, je nach dem wirtschaftlichen Hintergrund und der Verbrauchernachfrage, zu seiner vor der Pandemie geltenden Rate von 6 % zurückzukehren.
Die Aktie von Target ist seit ihrem Allzeithoch um fast 40 % gefallen. Sie schloss am Dienstag bei 168,42 $ pro Aktie, was einem Marktwert von fast 77 Milliarden $ entspricht. Im bisherigen Jahresverlauf sind die Aktien jedoch um etwa 13 % gestiegen und haben damit das Wachstum des S&P 500 von etwa 3 % übertroffen.
