Deshalb verpflichten wir uns zu Preisstabilität … und werden alles Notwendige tun, um die Inflation auf das Niveau zu senken, das wir als Preisstabilität ansehen, nämlich 2 %“, sagte er.
Die Löhne in der Eurozone seien zwar gestiegen, aber noch nicht in einem Maße, das „übermäßig“ sei, sagte de Guindos.
Die Lehre aus der Stagflation der 1970er Jahre sei jedoch, dass die Geldpolitik darauf ausgerichtet sein müsse, Zweitrundeneffekte zu vermeiden.
Die Inflation in der Eurozone ist mit 10,7 % so hoch wie nie zuvor in der Geschichte der Eurozone, und die EZB hat ihren Leitzins auf 1,5 % angehoben – ein Niveau, das seit 2009, also vor der Staatsschuldenkrise, nicht mehr erreicht wurde.
De Guindos sagte, er könne nicht sagen, wie hoch der Leitzins der EZB sein werde, auch wenn die Märkte „eine Orientierung verlangen“, aber die Zentralbank müsse „ganz klar sagen, dass wir unsere Aufgabe erfüllen werden, dass wir die Inflation senken werden und dass wir die Zinssätze auf ein Niveau anheben werden, das mit der Konvergenz der Inflation zu unserer Definition von Preisstabilität vereinbar ist.“
Die EZB hat am Mittwoch einen Finanzstabilitätsbericht veröffentlicht, in dem die Herausforderungen beschrieben werden, denen sich Unternehmen und Haushalte aufgrund der schlechten Wirtschaftsaussichten, der hohen Inflation und der Straffung der Geldpolitik gegenübersehen.
Sie argumentiert, dass die Regierungen gefährdete Sektoren gezielt unterstützen müssen, ohne die Normalisierung der Geldpolitik zu beeinträchtigen.
Wirtschaftswissenschaftler sagen voraus, dass die Eurozone angesichts des sinkenden Verbrauchervertrauens auf eine tiefe Rezession zusteuert.
De Guindos sagte, die Banken müssten „vorsichtig und umsichtig“ sein, sich nicht von einem kurzfristigen Anstieg der Rentabilität aufgrund höherer Zinssätze blenden lassen und sich auf den potenziellen Anstieg der Insolvenzen und die geringere Rückzahlungsfähigkeit der Haushalte vorbereiten.
Wann?
EZB wird „alles Notwendige“ tun, um die Inflation auf 2% zu bringen, sagt Vizepräsident https://t.co/fsuwIzNFUs
– Thorsten Polleit (@ThorstenPolleit) November 16, 2022
Die angespannte Lage auf dem Arbeitsmarkt, wo die Arbeitslosigkeit einen historischen Tiefstand erreicht hat, sei ein „positiver Faktor“, aber keine Garantie dafür, dass dies auch in Zukunft der Fall sein wird, fuhr er fort.
Er spielte jedoch die Risiken einer Fragmentierung im Euroraum herunter, die ein Frühindikator für eine weitere Schuldenkrise sein könnte, und wies darauf hin, dass sich die Spreads zwischen Staatsanleihen in den letzten Monaten nicht wesentlich ausgeweitet hätten und dass die EZB neue Instrumente zur Bekämpfung der Fragmentierung bereithalte.
Er sagte auch, dass die Länder der Eurozone nicht die Art von Unfällen erlebt hätten, die wir in Großbritannien mit dem Mini-Budget gesehen hätten, und er hoffe, dass dies auch so bleiben werde.
Eine Reihe von ungedeckten Steuersenkungen und wachstumsfördernden Maßnahmen, die von der kurzzeitig amtierenden britischen Premierministerin Liz Truss angekündigt wurden, als die Bank of England die Zinssätze anhob und mit dem Verkauf von Anleihen beginnen wollte, verursachten Chaos auf dem Markt für Staatsanleihen und führten beinahe zum Zusammenbruch von Rentenfonds.
Zum Thema quantitative Straffung sagte de Guindos gegenüber CNBC: „Meine persönliche Meinung ist, dass wir vorsichtig sein müssen. Sie muss stattfinden, sie muss Teil des Normalisierungsprozesses der Geldpolitik sein, aber gleichzeitig denke ich, dass wir angesichts der vielen Unbekannten in Bezug auf die möglichen Folgen von QT sehr vorsichtig vorgehen müssen.
„Es sollte eine Art passive QT sein, bei der wir versuchen, nur einen bestimmten Prozentsatz der Fälligkeiten der Anleihen, die wir in unserem Portfolio haben, über verschiedene Zeithorizonte zu reinvestieren.
